南开学报（哲学社会科学版） ›› 2018 ›› Issue (4): 1-11.
• • 下一篇
李志辉，南开大学经济学院财金研究所（天津 300071）教授，博士生导师，主要从事商业银行管理、金融风险管理研究；王文刚，南开大学经济学院博士生，主要从事金融监管研究；王近，南开大学经济学院博士生，主要从事资本市场质量研究。
摘要： 基于包含企业违约和金融摩擦的四部门DSGE模型,可以用来考察银行信贷、企业违约与宏观经济波动之间的动态作用,进而论证信贷行为顺周期性的形成机制。模拟分析结果表明,银行信贷收缩会对企业的外部经营环境和内生盈利能力产生不利影响,从而加大其违约风险;同时,违约风险的加大会反过来借由外部融资溢价调整和贷款违约预期损失来影响银行信贷决策。银行信贷决策与企业违约之间的这种动态作用使信贷行为内生于宏观经济的周期性波动之中,并表现出明显的顺周期性特征。