摘要：
基于我国进入低利率时期和利率市场化改革逐步深入的背景，通过影子利率期限结构模型获得影子利率，并将之作为低利率时期基准利率的替代利率，克服了我国低利率时期的基准利率选择问题。本文重新计算了利率市场化指数，并以此为切入点，研究了低利率时期中国利率市场化进程对商业银行风险承担的差异化影响。实证结果表明：（1）低利率时期，商业银行风险承担随着利率市场化水平提升而增加；（2）不同规模的商业银行面临的风险承担变化和机制具有明显的差异性；（3）在低利率时期，经济政策不确定性将会加剧商业银行风险承担增大的程度。